英矽智能与无锡奕拓医药科技有限责任公司（简称“奕拓医药”）签署扩大战略合作协议。双方将在已有针对肿瘤靶点的蛋白降解小分子候选药物研发合作阶段性交付的基础上，进一步拓展合作适应症，聚焦AI赋能皮肤管理与皮肤抗衰老领域创新药物开发。依托人工智能驱动的生物学平台与LLPS特色研发平台，推动用于科学护肤及皮肤抗衰老的原创小分子药物从基础研究加速迈向临床应用与产业落地。(人民财讯)
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 英矽智能 | 高 | 偏多 | 长期/趋势 |
| 奕拓医药 | 高 | 偏多 | 长期/趋势 |
中信证券研报称，证券行业优质机构2026年业绩有望持续高增，15家上市券商2026年第一季度单季度盈利突破2025年第三季度行业单季度峰值水平。围绕下半年政策端利好落实以及流动性支持功能性兑现，行业有望迎来投资价值重塑契机。行业分化有望成为证券行业布局核心主线，大财富、大投行、大机构业务以及行业并购重组将持续驱动行业集中度提升。关注前十大券商以及中型券商。（人民财讯）
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 证券行业 | 高 | 偏多 | 中期/趋势 |
| 中信证券 | 中 | 偏多 | 短期/波动 |
亿仕登控股在港交所公告，其持股66.5%的附属公司IDI Dynamics已推出新一代用于半导体晶片封装的高速镭射打标机，该产品具备双重优势：打标速度提升2.5倍，占地面积减少22%。
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
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| 亿仕登控股 | 高 | 偏多 | 短期/波动 |
中信证券研报指出，华为提出“韬(τ)定律”，以“时间缩放”原则指导半导体产业发展方向，将带来晶体管、电路、芯片、系统四个层面的深刻变化。通过发挥国内在3D集成、先进封装、芯片设计制造协同优化、光通信等领域的技术能力，以系统拓扑结构的优化和迭代弥补短期制程节点的差距，中国半导体产业有望迎来换道加速发展机会。
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 中信证券 | 中 | 中性 | 短期/波动 |
| 中国半导体产业 | 高 | 偏多 | 长期/趋势 |
| 华为 | 高 | 偏多 | 中期/趋势 |
SK海力士26日宣布，公司发布“iHBM”技术。该技术通过在HBM封装内集成一体化冷却元件“ICE*”，显著降低产品运行时的发热量。SK海力士计划将iHBM技术应用于HBM5等下一代产品，以满足高性能计算（HPC）、AI数据中心等超高度集成、高带宽应用场景的严苛散热管控需求，进一步提升整体系统的稳定性与运行效率。（人民财讯）
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| SK海力士 | 高 | 偏多 | 中期/趋势 |
中金公司研报称，测算数据中心所需燃气轮机产量缺口将从2025年的4.3GW提升至2030年的15.1GW，产能缺口长期存在。关注海外燃气轮机国内零部件产业链以及国内整机出海：1缺电设备投资机会。2关注零部件和国内整机需求。（人民财讯）
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 燃气轮机 | 高 | 偏多 | 中期/趋势 |
药明生物公告，公司已议决动用购回授权，于公开市场上以不超过4亿美元总价格购回股份。根据股东于股东周年大会上授出的购回授权，公司获准购回最多4.07亿股股份。公司认为，股份当前交易价格并未反映其内在价值或实际业务前景，购回计划反映公司对自身业务发展前景的信心。本次购回将严格按照相关法律法规进行，是否进行任何股份购回将视乎市况并由董事会全权酌情决定，不保证任何购回的时间、数量或价格。
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
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| 药明生物 | 高 | 偏多 | 短期/波动 |
日经225指数高开0.14%，报65247.24点。韩国综指高开2.84%，报8070.91点。
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
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| 日经225 | 中 | 偏多 | 短期/波动 |
| 韩国综指 | 中 | 偏多 | 短期/波动 |
5月25日，海南省与中信集团在海口举行工作会谈，围绕深化拓展央地战略合作进行深入交流。海南省委书记冯飞、省长刘小明，中信集团董事长奚国华、总经理张文武参加。冯飞表示，海南产业发展方向与中信集团业务布局高度契合，合作空间广阔。愿与中信集团聚焦金融开放、医疗健康、种业科技、低空经济等领域，开展战略性、全方位、系统性合作，携手实现互利共赢发展。海南将全力做好服务保障，为包括中信集团在内的各类企业营造良好发展环境。奚国华表示，愿持续加大在海南投资布局力度，做好自由贸易港建设的“金融顾问”，创新综合金融服务模式，提供“融智+融资+融产”的一揽子综合解决方案；深化医疗健康领域务实合作，吸引集聚内外资医药企业，聚力打造生命健康产业高地；拓展产业发展新空间，以科技创新赋能海南现代农业高质量发展，探索低空经济领域合作，激活新质生产力创新动能；搭建对外开放合作桥梁，积极宣介自由贸易港政策，吸引更多企业落地海南、共谋发展。（海南日报）
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
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| 中信集团 | 高 | 偏多 | 长期/趋势 |
据报道，作为反垄断调查的一部分，欧盟计划对Alphabet旗下的谷歌公司处以高达数亿欧元的巨额罚款。这将是欧盟因违反《数字市场法案》而开出的最大一笔罚单。该项调查于2025年3月正式启动，核心针对谷歌在搜索结果中优待自身服务的行为。（界面新闻）
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| GOOGL | 高 | 偏空 | 短期/波动 |
现货白银跌超1%，现报77.03美元/盎司。
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 白银 | 高 | 偏空 | 短期/波动 |
港股IPO市场延续火热趋势。数据显示，截至5月25日，年内港股IPO募资额达1632.34亿港元，同比增长109.74%；IPO数量为57家，同比增长128.00%。按港交所二级行业统计，工业工程、软件服务、半导体等企业IPO数量居前，分别有12家、10家、9家；同时，“A+H”股上市节奏加速，凸显硬科技企业对国际融资渠道的迫切需求。与此同时，港交所储备项目十分丰富。数据显示，不含秘密递交，上市申请状态为“处理中”的企业有410家，另外有6家企业的状态为聆讯通过。在这416家企业中，有57家正通过专为生物科技和特专科技领域推出的上市规则递交上市申请。此外，该申请池里包含了100多家已在A股上市的企业。如此庞大的待处理申请也充分体现了发行人的信心。（证券日报）
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 工业工程板块 | 中 | 偏多 | 中期/趋势 |
| 恒生指数 | 高 | 偏多 | 中期/趋势 |
| 港交所 | 高 | 偏多 | 中期/趋势 |
| 半导体板块 | 中 | 偏多 | 中期/趋势 |
| 软件服务板块 | 中 | 偏多 | 中期/趋势 |
今年以来，科技企业尤其是上市科技企业的专利诉讼持续高发，无人机、智能影像、半导体、射频芯片等赛道接连出现典型案例：大疆起诉影石创新，引发核心专利权属争议；宇树科技遭恶意诉讼迎来终审，“真创新”得到“真保护”；卓胜微应对海外企业全球专利诉讼，通过专业维权胜诉。这背后，专利诉讼已从单纯的法律维权，演变为企业争夺市场、博弈资本、划分技术版图的重要手段，当正当维权与恶意诉讼交织，如何更好地保护创新、防范“碰瓷”式诉讼，已成为绕不开的话题。（人民财讯）
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 大疆 | 中 | 中性 | 短期/波动 |
| 卓胜微 | 中 | 偏多 | 中期/反转 |
| 宇树科技 | 中 | 偏多 | 中期/反转 |
| 影石创新 | 中 | 偏空 | 短期/波动 |
资本抢滩、上市公司加码、地方政府扎堆布局——阿洛酮糖正成为代糖产业最火热的“必争之地”。近日，保龄宝年产2万吨阿洛酮糖智能工厂扩产项目竣工投产。这一产能项目备受行业关注。作为新一代高端天然代糖，阿洛酮糖在欧美、日韩等海外市场已实现规模化成熟应用，此前国内政策未完全放开，头部企业的阿洛酮糖产能大多销往海外市场，国内商业化落地节奏相对滞后。今年以来，随着阿洛酮糖在国内获批成为新食品原料后，迅速引爆产业热情，目前康师傅、统一、蒙牛、奈雪的茶等品牌已推出相关产品，可口可乐等巨头也推进研发。随着本土产能加速扩容，行业发展重心逐步向国内市场倾斜。（人民财讯）
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 阿洛酮糖 | 高 | 偏多 | 长期/趋势 |
| 保龄宝 | 高 | 偏多 | 长期/趋势 |
| 可口可乐 | 中 | 中性 | 长期/趋势 |
| 奈雪的茶 | 中 | 中性 | 中期/波动 |
| 蒙牛 | 中 | 中性 | 中期/波动 |
| 统一 | 中 | 中性 | 中期/波动 |
| 康师傅 | 中 | 中性 | 中期/波动 |
随着中国成为全球最活跃的创新药械研发中心之一，商业保险对创新药械的保障也步入新阶段。据最新发布的《中国创新药械多元支付白皮书（2026）》调研测算，2025年创新药市场销售规模预计达1950亿元，其中基本医保作为国内创新药械支付的主要来源，支出金额约905亿元。2025年，商业健康险对创新药械支付规模达152亿元，同比增长23%。同时，商业保险当前在目录管理、精算定价、处方流转、数据互通及风险共担机制方面仍存精细化管理痛点，亟需建立一套创新药械保障管理框架，以及建设统一的商保创新药信息及运营平台。（人民财讯）
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 商业健康险 | 高 | 偏多 | 长期/趋势 |
| 创新药械 | 高 | 偏多 | 长期/趋势 |
A股题材几番轮动，券商股为何不涨？近期，上市券商密集召开2025年度及2026年一季度业绩说明会。多家券商被投资者反复追问：为何公司股价不见起色？市值管理有哪些举措？数据显示，截至5月25日收盘，券商板块年内下跌了13.62%，在A股行业板块中排名靠后。伴随着板块跌势，多只券商股遭遇“破净”，占比达33%。部分推动行业并购的上市券商，股价甚至出现了“破发”。面对券商板块业绩高增但二级估值却背离的现象，有券商分析师认为这种背离现象或将难以持续，随着再融资扰动消化完毕，叠加并购重组与衍生品扩容等政策催化，券商板块有望迎来系统性重定价。（人民财讯）
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 券商板块 | 高 | 中性 | 中期/反转 |
现货黄金站上4580美元/盎司，日内涨0.27%。
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
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| 黄金 | 高 | 偏多 | 短期/波动 |
据美国媒体于美国东部时间5月25日傍晚报道，美军中央司令部发言人称，“为保护美军部队免受伊朗威胁，美军在伊朗南部实施了‘自卫打击’。打击目标包括导弹发射阵地以及正试图布设水雷的伊朗船只。”该发言人称，“美军中央司令部除继续捍卫美军部队外，仍将在当前停火期间保持克制。” (CCTV国际时讯)
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
|---|---|---|---|
| 黄金 | 中 | 偏多 | 短期/波动 |
| 原油 | 高 | 偏空 | 短期/波动 |
截至5月15日，百亿级股票私募仓位指数升至82%以上，结束了此前连续4周下跌的趋势。从进攻方向来看，多家百亿级私募选择“攻守兼备”：一方面，在波动中择机布局业绩兑现的优质科技股；另一方面，关注能源等估值偏低的板块。(上证报)
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
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| 科技股 | 中 | 偏多 | 中期/趋势 |
| 能源 | 中 | 偏多 | 中期/趋势 |
当地时间25日，美国总统特朗普在社交媒体发文称，伊朗的浓缩铀可以“现场销毁”或者在“另一个可以接受的地点”销毁。(央视新闻)
| 资产 | 重要性 | 情绪 | 影响 |
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| 原油 | 中 | 偏空 | 短期/波动 |
| 黄金 | 中 | 偏空 | 短期/波动 |